Stretch (STRC) erreicht Parität: MicroStrategy kann

Key Takeaways:

• Die Vorzugsaktie Stretch (STRC) von MicroStrategy hat erstmals seit Mitte Januar wieder ihren Nennwert von 100 US-Dollar erreicht.
• Dies ermöglicht es dem Unternehmen, neue „At-The-Market“ (ATM)-Angebote zu starten, um Mittel für weitere Bitcoin-Käufe zu beschaffen.
• Der Kurs von STRC ist eng an die Bitcoin-Preisbewegung gekoppelt und erholt sich mit dem jüngsten BTC-Aufschwung.
• Die Stammaktie von MicroStrategy (MSTR) verlor hingegen am Mittwoch etwa 5% an Wert.

STRC erreicht Parität – Tür für Finanzierung offen

Die als kurzfristiges, hochverzinsliches Kreditinstrument positionierte Vorzugsaktie Stretch (STRC) von MicroStrategy hat am Mittwoch in der US-Handelsession wieder die magische Marke von 100 US-Dollar erreicht. Dies ist ein entscheidender Meilenstein, denn erst wenn STRC zum oder über dem Nennwert notiert, kann das Unternehmen seine sogenannten „At-The-Market“ (ATM)-Angebote wieder aufnehmen.

Diese Finanzierungsmethode ist ein zentraler Hebel in MicroStrategys Strategie. Durch den Verkauf neuer STRC-Anteile zu Marktpreisen generiert das Unternehmen liquide Mittel, die direkt in den Erwerb von Bitcoin fließen. Der letzte Paritätsstand wurde am 16. Januar verzeichnet, als Bitcoin bei rund 97.000 US-Dollar stand.

Enge Kopplung an den Bitcoin-Preis

Die Entwicklung von STRC spiegelt die Volatilität des zugrundeliegenden Vermögenswerts wider. Als der Bitcoin-Kurs in der Folge bis auf etwa 60.000 US-Dollar am 5. Februar fiel, rutschte auch STRC auf ein Tief von 93 US-Dollar ab. Die jüngste Erholung auf 100 US-Dollar geht Hand in Hand mit dem Wiederanstieg von Bitcoin auf aktuell rund 67.500 US-Dollar.

Um Anleger zu halten und den Handel nahe dem Nennwert zu fördern, setzt MicroStrategy auf einen dynamischen Dividendenmechanismus:

• Die aktuelle jährliche Dividendenrendite liegt bei 11,25%.
• Diese wird monatlich ausgezahlt.
• Der Satz wird ebenfalls monatlich angepasst und wurde zuletzt auf das aktuelle Niveau erhöht, um den Kurs zu stützen.

Druck auf die Stammaktie MSTR

Während die Vorzugsaktie feiert, steht die Stammaktie (MSTR) unter Druck. Sie verlor am Mittwoch etwa 5% und schloss bei 126 US-Dollar. Diese Diskrepanz unterstreicht die unterschiedlichen Charakteristika der Wertpapiere:

• STRC fungiert primär als Finanzierungsvehikel mit festgelegter Dividende.
• MSTR wird von Anlegern als leveraged Bitcoin-Play gehandelt, dessen Kurs stärker von den Erwartungen an den Bitcoin-Preis und die Unternehmensperformance getrieben wird.

Die Rückkehr von STRC zur Parität markiert einen wichtigen Schritt für MicroStrategy. Sie sichert dem Unternehmen die finanzielle Flexibilität, seine aggressive Bitcoin-Akkumulationsstrategie fortzusetzen, sobald der Vorstand dies für opportun hält. Für Anleger bleibt STRC eine interessante, wenn auch spezielle Möglichkeit, an MicroStrategys Bitcoin-Strategie teilzuhaben – mit einem festen Einkommensstrom, der jedoch den Risiken der Krypto-Märkte nicht entkoppelt ist.