Bitcoin-Bull-Score steigt auf 30: Ende der extremen Bärenphase?

Key Takeaways:

• Der Bitcoin Bull Score Index von CryptoQuant ist von 0 auf 30 gestiegen.
• Drei von zehn On-Chain-Indikatoren signalisieren nun eine bullische Stimmung.
• Analyst Julio Moreno stuft die aktuelle Erholung als 'Erholungsrallye' innerhalb eines Bärenmarktes ein.
• Gleichzeitig zeigt Glassnode, dass Verluste die Gewinne bei BTC weiterhin überwiegen.

CryptoQuant-Indikator signalisiert leichte Entspannung

Der von CryptoQuant veröffentlichte Bitcoin Bull Score Index hat sich von seinem Tiefststand erholt. Nachdem der Wert zuvor auf 0 gefallen war – was bedeutet, dass alle zehn zugrunde liegenden On-Chain-Indikatoren bärisch waren –, steht er nun bei 30. Dies entspricht drei grünen Signalen.

Julio Moreno, Head of Research bei CryptoQuant, erklärte in einem Post auf X, welche Indikatoren sich gedreht haben:

• Exchange Flows (Börsenströme)
• Stablecoin-Liquiditätswachstum
• Preismomentum

Der Anstieg reicht aus, um den Index aus der Zone 'extrem bärisch' (Werte unter 20) zu heben. Für einen Ausbruch aus der normalen 'bärischen Zone' (unter 40) wären jedoch mindestens zwei weitere positive Signale nötig.

Analyst warnt vor voreiliger Euphorie

Trotz der leichten Verbesserung bleibt Moreno vorsichtig. Er betont, dass der Markt sich seiner Einschätzung nach noch immer in einer Bärenmarktphase befindet. Die aktuelle Erholung des Bitcoin-Kurses über 70.000 US-Dollar sei lediglich eine 'Erholungs- oder Relief-Rallye' und kein Zeichen für eine grundlegende Trendwende.

„Wir sind immer noch in einem Bärenmarkt, aber in einer Erholungsrallye“, so Moreno.

Diese Einschätzung unterstreicht die Bedeutung, zwischen kurzfristigen Erholungen und langfristigen Trendwechseln zu unterscheiden.

Glassnode-Daten zeigen anhaltenden Verlustdruck

Während der Bull Score Index erste Hoffnungsschimmer liefert, malt ein anderer On-Chain-Indikator ein weniger rosiges Bild. Die Analysefirma Glassnode weist darauf hin, dass Bitcoin-Halter derzeit netto mehr Verluste als Gewinne realisieren.

Der 90-Tage-Durchschnitt des Realized Profit/Loss Ratio liegt unter dem neutralen Wert von 1. Das bedeutet: Verkaufte BTC werden im Durchschnitt mit Verlust abgestoßen.

Historisch betrachtet sind solche Phasen, in denen Verluste die Gewinne überwiegen, oft langwierig:

• Sie können sechs Monate oder länger andauern, bevor das Verhältnis wieder über 1 steigt.
• Dies deutet auf anhaltenden Verkaufsdruck und möglicherweise weitere Konsolidierung hin.

Fazit: Vorsichtiger Optimismus an den Märkten

Die aktuellen On-Chain-Daten zeichnen ein gemischtes Bild für Bitcoin:

• Kurzfristige Entspannung: Der Bull Score Index zeigt, dass die extrem bärische Stimmung nachlässt.
• Langfristige Herausforderungen: Die anhaltend hohe Realisierung von Verlusten spricht für fortbestehenden Druck.

Für Investoren bedeutet dies: Die jüngste Kurserholung ist ein positives Zeichen, sollte aber im Kontext des größeren, noch bärischen Marktumfelds betrachtet werden. Die nächsten Wochen werden zeigen, ob weitere On-Chain-Indikatoren umschwenken und den Bull Score Index über die kritische 40er-Marke heben können.